09/06/2020


Οι αγορές σε Ελλάδα (και Εξωτερικό) δεν άφησαν περιθώρια για κάποια ενδιάμεση διόρθωση και επομένως θα εστιάσουμε στους εκτιμώμενους ανοδικούς στόχους αφού οποιαδήποτε ενδιάμεση διόρθωση θα θεωρηθεί πλέον τμήμα της ευρύτερης ισχυρής ανοδικής προσπάθειας που είναι σε εξέλιξη.

Για άλλη μια φορά οι αγορές είχαν εκτιμήσει σωστά για μια θετική έκβαση των πραγμάτων, τουλάχιστον για τον ορίζοντα των επόμενων αρκετών εβδομάδων.

Στην ΕΕ υπάρχει μια ολοκληρωμένη προσέγγιση της κρίσης (νομισματική και δημοσιονομική)  και το πρόβλημα πλέον είναι στις διαπραγματεύσεις μεταξύ των ΄΄σκληρών΄΄ χωρών του Βορρά με τις υπόλοιπες Χώρες (Σε μια ακόμα εκδοχή του γνωστού παίγνιου του ''καλού και κακού αστυνομικού'', με την Μέρκελ λόγω προγραμματισμένης αποχώρησης από την Καγκελαρία να προτιμάει το ρόλο του ''καλού''...).

Στις διεθνείς αγορές το βασικό ερωτηματικό παραμένει η πιθανότητα για μια επιθετική επανεμφάνηση της νόσου τους επόμενους μήνες.

Το ίδιο ερωτηματικό απασχολεί και την εσωτερική αγορά αφού η Ελλάδα, ως τουριστικός προορισμός, αναμένεται να εκτεθεί σημαντικά τους καλοκαιρινούς μήνες.

Παράλληλα, αρχίζει και αποκτά δυναμική τύπου ''chicken game'' η σχέση μας με την γειτονική Τουρκία για τις προθέσεις της να ερευνήσει σε Ελληνικά ύδατα. Οι τελευταίες πληροφορίες εστιάζουν στο χρονικό διάστημα από το φθινόπωρο και έπειτα. Η προοπτική αποχώρησης του Τραμπ από την προεδρία στις επόμενες εκλογές (τον Νοέμβριο) αυξάνουν πολύ τις πιθανότητες να αποφασιστεί να γίνει κίνηση από την Τουρκία πριν την αποχώρησή του..

Σε επίπεδο προθέσεων και επικοινωνίας έχουν γίνει πλήρως αντιληπτές οι προθέσεις και των δύο μερών (της Τουρκίας να ερευνήσει και η δική μας να το αποτρέψει..). Επομένως, αργά η γρήγορα θα περάσουμε στην επόμενη ενδιάμεση φάση της πρακτικής επιβεβαίωσης, η όχι, των προθέσεων..

ΓΔ

Η εκτιμησή μας για μια ''τραπεζοκεντρική'' ανοδική συνέχεια δείχνει να επιβεβαιώνεται. Ο Γ. δείκτης έχει ως πρώτο στόχο την περιοχή του 62% retracement (766 μονάδες). Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο δείκτης μπορεί , υπό προϋποθέσεις, να βάλει τέλος στην μεσοχρόνια κάθοδό του αρκεί να μπορέσει/προλάβει να επιστρέψει κοντά στα προηγούμενα υψηλά. Κρίσιμη, ως προς αυτό, θεωρούμε την ζώνη τιμών μεταξύ 820 - 850 μονάδων.

01/06/2020


Η πολύ ισχυρή ανοδική αντίδραση από την αρχή της προηγούμενης εβδομάδας έβαλε σε νέες βάσεις την διαγραμματική εικόνα πολλών επιμέρους μετοχών προς το θετικότερο.

- Ένα από τα τελευταία κενά (σύμφωνα με τις αγορές..) στην δημοσιονομική αντιμετώπιση της Ευρωπαϊκής κρίσης φαίνεται να κλείνει επιτυχώς μέσω της παροχής εκατοντάδων δις στις πληγείσες Ευρωπαϊκές χώρες (κυρίως μέσω του Κοινοτικού προϋπολογισμού ) καθώς και με προαιρετικά επιπρόσθετα κεφάλαια μέσω τυπικού δανεισμού (Γάλλο - Γερμανική συμφωνία).

Το σημαντικό είναι ότι θα πρόκειται για διάθεση κεφαλαίων και όχι για δανεισμό με όρους που θα επιβαρύνουν υπέρμετρα τα δημοσιονομικά των Χωρών για τα επόμενα χρόνια.

Το τελευταίο, ίσως, κενό αναμένεται να καλυφθεί σύντομα από την ΕΚΤ με επιπλέον νέες ευνοϊκές ρυθμίσεις.

Όλα τα παραπάνω θεωρούμε ότι θα αποτελέσουν την βάση για την επόμενη ισχυρή ανοδική προσπάθεια των αγορών, ακόμα και αν μεσολαβήσει μια βραχυχρόνια διόρθωση.

Πλέον έχει γίνει αντιληπτό ότι η Χώρες που ασκούν πραγματική ηγεσία στα πλαίσια της ΕΕ έχουν αποδεκτεί πλήρως τις αιτιάσεις των αγορών και παγκόσμιων φορέων (όπως έχουν εκφραστεί και δημοσίως μέσω ΔΝΤ, ΕΚΤ και μεγάλων θεσμικών παιχτών) και μετέβαλαν την αντίδρασή τους στη τρέχουσα κρίση. Η πρώτες σκέψεις κινήθηκαν σχεδόν αταβιστικά στην δημιουργία νέου χρέους (βοήθεια μόνο μέσω δανείων με προϋποθέσεις επιτήρησης) και μέσω αυτού στον αυστηρό έλεγχο των αδύναμων δημοσιονομικά Κρατών. Η πραγματικότητα όμως έχει υπερβεί τις συνθήκες των προηγούμενων ετών και ο κίνδυνος να χαθεί η εξωτερική ΄΄αυλή΄΄ της Γερμανικής οικονομίας, και μέσω αυτής η παγκόσμια ανταγωνιστικότητα και βιομηχανική κυριαρχία της, άνοιξε νέους απρόσμενους πριν από ελάχιστους μήνες δρόμους. Ενδεικτική η αμέριστη στήριξη από τον πρώην Γερμανό ΥΠΟΙΚ Β. Σόϊμπλε..

- Τα κεφάλαια που αναμένονται να προωθηθούν στη Χώρα μας αναμένονται να είναι μεγάλα και ο βασικός προβληματισμός είναι ποιός, πως θα τα διαχειριστεί και προς όφελος ποιών..

Η ιστορία της διαχείρισης κοινοτικών κεφαλαίων από την Χώρα μας  είναι μια απολύτως τραγική αποτυχία από την δεκαετία του 1980 που προκάλεσε οικονομικές τερατογενέσεις.

Μια σωστή διαχείρισή τους μπορεί να αποτελέσει ένα κυριολεκτικά ανέλπιστο ''game changer'' για τη Χώρα και θεωρούμε ότι πρέπει και εδώ να εφαρμοστεί η μόνη διαχειριστική δομή που μπορεί να φέρει ικανοποιητικά αποτελέσματα μέσα στην τρέχουσα Ελληνική πραγματικότητα: αυτή του Κρατικού ''bypass'' μέσω της δημιουργίας μιας επίλεκτης task force δομημένης με ιδιωτικοοικονικά κριτήρια κάτω μόνο από τον Πρωθυπουργό (βλέπε την διοργάνωση των Ολ. Αγώνων κάθως και την οργάνωση των ΚΕΠ). Το κίνητρο για σωστή δράση παραμένει ιδιαίτερα μεγάλο ακόμα και αν ειδωθεί και από πολιτικής/κομματικής άποψης αφού μπορεί να εξασφαλίσει πολιτική κυριαρχία για πολλά χρόνια ακόμα.

Foreign Markets

DJIA

Συνεχίστηκε η αναμενόμενη ανοδική επέκταση σε νεότερα τοπικά υψηλά. Διαγραμματικά δείχνει να υπάρχει σχετικά μικρή ανοδική συνέχεια (κύμα ''v''):

Categories