Η πίεση από τις αγορές του εξωτερικού παραμένει και αναμένεται να ισχυροποιηθεί μετά από ενδιάμεση ανοδική συνέχεια. 10Y Greek bonds - Nasdaq - Dax - Mytil - Elpe - Eydap.

Τις τελευταίες εβδομάδες παρατηρούμε δύο σημαντικές εξελίξεις: 

- Η πρώτη αφορά την πίεση από τις αγορές του εξωτερικού (wall street & Dax) η οποία ήταν πλήρως αναμενόμενη από εμάς. Θεωρούσαμε και θεωρούμε ότι η Ελληνική αγορά δεν έχει πλέον κανένα ΄΄εσωτερικό΄΄ λόγο να διορθώσει σημαντικά.

- Η δεύτερη, ως συνέπεια της πρώτης, είναι ότι η Ελληνική αγορά διορθώνει πολύ απρόθυμα, πράγμα πρωτόγνωρο αλλά και ενδεικτικό των προθέσεων της σε μεσο μακροχρόνιο επίπεδο.

Επομένως, η εστίαση στις ξένες αγορές πρέπει να είναι πλέον προτεραιότητα μας.

Η μεσοχρόνια εκτίμηση μας παραμένει η ίδια: ο Γενικός Δείκτης είναι πολύ πιθανό να πραγματοποιήσει μια πολύ σημαντική διόρθωση πριν συνεχίσει με ιδιαίτερη ένταση ανοδικά για να ολοκληρώσει σε πολύ υψηλότερα επίπεδα το πρώτο μεσο μακροχρόνιο ανοδικό κύμα (μέρος μόνο της μελλοντικής μακροχρόνιας προσπάθειας για νεότερα ιστορικά υψηλά μετά από πολλά χρόνια). 

Οι εκτιμήσεις κάποιων για συμπεριφορά ΄΄ελατηρίου΄΄ της Ελληνικής αγοράς (μέσω του ΓΔ) ΔΕΝ ήταν δυνατό να επαληθευτούν στην πράξη και αυτό είναι κάτι πλήρως αναμενόμενο για εμάς. Το πλέον πιθανό σενάριο είναι η διατήρηση της μακροχρόνιας πλαγιοανοδικής κίνησης αλλά με ενδιάμεσες σοβαρές διορθώσεις. 

Μια τέτοια ενδιάμεση διόρθωση συνεχίζουμε να αναμένουμε σε ΓΔ & ΔΤΡ κυρίως κάτω από την πίεση των αγορών του εξωτερικού (και δευτερευόντως από λάθος χειρισμούς της Ελ. κυβέρνησης).

10Υ Greek Bonds

Μια πρώτη αρνητική εξέλιξη τείνει να επιβεβαιωθεί από τα Ελληνικά Ομόλογα (10Υ).

Σε προηγούμενο σχόλιο είχαμε αναφέρει ότι τυχόν κίνηση σε νεότερα τοπικά υψηλά θα είναι μια δυσμενής εξέλιξη για τις μετοχές. Πλέον είμαστε πολύ κοντά σε μια τέτοια εξέλιξη:

Σε αυτή την περίπτωση, σε αδυναμία δηλαδή να κινηθεί σε νεότερα χαμηλά των 3,63 μονάδων, θα αναμένουμε ισχυροποίηση της καθοδικής πίεσης στις μετοχές. Αυτό ισχύει ακόμα και αν ο ΓΔ επανέλθει στα προηγούμενα υψηλά.

Nasdaq

ΓΔ: αυξάνονται οι πιθανότητες για ανοδική συνέχεια. ΕΛΠΕ

Συνεχίζουμε να αναμένουμε νεότερα υψηλά των 895,64 μονάδων. Σε βραχυχρόνιο επίπεδο ο δείκτης αρνείται να συνεχίσει άμεσα καθοδικά και να ολοκληρώσει ένα ευρύτερο διορθωτικό.

Σε αυτό συμβάλει πολύ και η θετική εικόνα από τις αγορές του εξωτερικού χωρίς ωστόσο να μπορεί να τις ακολουθήσει ανοδικά. Αυτό δεν μας παραξενεύει καθώς όπως έχουμε δείξει η αγορά βρίσκεται σε πολύ κρίσιμα επίπεδα για την μεσοχρόνια εξέλιξη της και οι επενδυτές είναι πολύ προσεκτικοί πλέον.

Στο παρόν χρόνο θεωρούμε ότι οι πιθανότητες για ανοδική συνέχεια έχουν προβάδισμα έναντι μιας ακόμα μικρής καθοδικής επέκτασης:

Η οπτική αυτή θα αποκτήσει μεγάλο προβάδισμα με άμεση ανοδική συνέχεια και υπέρβαση των 863 μονάδων.

Εναλλακτικά και ως δευτερεύον σενάριο πλέον, δεν μπορούμε να δούμε κάτι άλλο εκτός από ένα ευρύτερο διορθωτικό ''wxy'' (3-3-3) με καθοδική συνέχεια προς την περιοχή των 780 - 800 μονάδων:

Η άμεση ανοδική συνέχεια είναι, όπως έχουμε πει, πιο συμβατή με το μεσοχρόνιο σενάριο μας που θέλει τον δείκτη να ολοκληρώνει την ανοδική του πορεία με ένα ακόμα νεότερο υψηλό προς την περιοχή των 911 μονάδων. Η περιοχή αυτή είναι εξαιρετικά σημαντική και πρέπει να δοθεί μεγάλη προσοχή:

Καθόλου τυχαία η περιοχή αυτή ταυτίζεται και με την κρισιμότητα την υπέρβασης η μη των γνωστόν επιπέδων στον ΔΤΡ. Της κατερχόμενης αντίστασης και, κυρίως, των 1.146,11 μονάδων. Ο τραπεζικός δείκτης εκτιμούμε ότι θα επιχειρήσει ακόμα μία ανοδική προσπάθεια. Το αποτέλεσμά της θα είναι καθοριστικό για την συνέχεια. Επομένως, με την προσέγγιση της περιοχής αυτής η έκθεση των long θα πρέπει να μειωθεί προληπτικά. Το διάγραμμα παραμένει το ίδιο:

ΕΛΠΕ

Χαρακτηριστική περίπτωση μεσοχρόνιας ανοδικής πορείας είναι και τα ''ελπε''. Στόχος η συμπλήρωση ενός ανοδικού 5κυματικού. Η απόκλιση στον rsi δείχνει την κυματική θέση της μετοχής. Αναμένουμε ακόμα ένα νεότερο υψηλό με την περιοχή των 9,30 να αποτελεί ένα σημαντικό ανοδικό στόχο και αντίσταση για την ολοκλήρωση της ανόδου:

Την επόμενη εβδομάδα περιμένουμε να δούμε την συμπεριφορά του Dax και την δυνατότητα του να προχωρήσει σε νεότερα υψηλά άμεσα (όπως αναμένουμε). Η μέχρι τώρα διστακτική κίνηση του έναντι του djia δεν είναι πολύ θετική και επομένως το σχετικό θετικό σενάριο θα παραμείνει πρωτεύον με μια άμεση και ισχυρή ανοδική συνέχεια.

..................

Categories